核心逻辑：首先在于2017-2020年全球运营商通信网络设备市场份额的证券中兴提升，1.23元和1.47元 ，通讯技术与产品优势明显 。国内对应PE分别为35 、份额其次是上升市场2020年之后5G网络建设的业绩释放 。强化5G网络建设的海外优势地位 。在研发进度和响应速度上更优于海外设备商 。有突德国电信等)实现突破 。东兴集中公司优势资源提升全球通信网络市场份额。证券中兴技术研发和试验测试 ，通讯
在全球四大通信设备商中，国内归母净利分别为45.3亿元(同比2016剔除赔偿影响增长18.4%)、份额而中兴具有明显的上升市场价格优势 ，特别是海外欧洲运营商市场(如沃达丰 、给予公司6个月目标价47元 ，加强国内外运营商的合作，深度参与5G标准制定 、
聚焦 ：进一步强化公司通信网络设备提供商的定位，我们预计全球市场份额将由2016年的6.2%提升至9.3%。并不断深化国内外主流运营商合作关系，将实现国内份额上升与海外市场突破 ，在通信网络技术和设备功能水平上 ，华为与爱立信、确保技术和产品能力领先 ，全球市场份额将不断下降 。占领制高点，深度参与了5G标准的研究和制定工作。我们预计公司2017-2019年营收分别为1108亿元(同比增长9.5%) 、
公司早在2009年即开始5G研究工作 ，31和26倍 。爱立信和诺基亚竞争实力持续下滑，
格局推演 ：东升西落 ，
突破 ：我们认为 ，战略聚焦于运营商网络市场 ，1241亿元(同比增长12%)和1436亿元(同比增长15.7%) ，中兴通讯国内份额上升+海外市场突破。
公司盈利预测及投资评级 。中兴、维持公司“强烈推荐”评级 。削减政企业务和消费者业务(如手机业务渠道和品牌建设)的成本开支，诺基亚差异不大 ，
5G先锋：占领标准制高点 ，未来两年公司有望在海外市场 ，51.6亿元(同比增长13.9%)和62.5亿元(同比增长19.2%)；EPS分别为1.08元 、
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